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Eine Einschätzung zur aktuellen Entwicklung der Hypothekarzinsen mit Hintergrundinformationen, Tipps und einer Zinsprognose für die kommenden Monate.
Wir blicken auf die vergangene Entwicklung von Leitzins und Hypothekarzinsen zurück und wagen gleichzeitig einen Blick in die Zukunft.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat am 19. März 2026 den Leitzins unverändert bei 0% belassen.
Der SNB-Leitzins bleibt weiterhin auf dem seit dem 19. Juni 2025 geltenden Niveau von 0%. Damit hält die SNB an ihrem Kurs fest, um die Preisstabilität zu gewährleisten und die Wirtschaftsentwicklung zu unterstützen.
Die SNB begründete ihre Entscheidung, den Leitzins unverändert zu belassen, insbesondere mit der aktuellen Inflationssituation. Seit der letzten Lagebeurteilung im Dezember stieg die Inflation leicht an, von 0,0% im November auf 0,1% im Februar. Dieser Anstieg wurde vor allem durch höhere Warenpreise verursacht. Kurzfristig erwartet die SNB durch die gestiegenen Energiepreise aufgrund der Eskalation im Nahen Osten eine weitere Erhöhung der Inflation. Dennoch befindet sich die Inflation über den gesamten Prognosezeitraum weiterhin im Bereich der Preisstabilität.
Die bedingte Inflationsprognose der SNB sieht durchschnittliche Raten von 0,5% für 2026 und 2027 sowie 0,6% für 2028 vor. Diese Prognosen basieren auf der Annahme, dass der SNB-Leitzins bei 0% bleibt. In der mittleren Frist hat sich der Inflationsdruck laut SNB gegenüber der letzten Lagebeurteilung kaum verändert, was die Entscheidung für eine unveränderte Zinspolitik begründet.
Die SNB hebt hervor, dass tiefere Zinsen in der Schweiz weiterhin eine expansive Wirkung entfachen und die Wirtschaft stützen. Diese wirken stabilisierend, während internationale Unsicherheiten wie der Konflikt im Nahen Osten oder mögliche Lieferkettenprobleme die Wirtschaft belasten könnten.
In der Schweiz zeigte das Bruttoinlandprodukt (BIP) für das vierte Quartal 2025 wieder Wachstum, nachdem es im vorherigen Quartal rückläufig gewesen war. Die Arbeitslosigkeit blieb stabil auf dem Niveau der Dezember-Lagebeurteilung. Allerdings erwartet die SNB für die kommenden Monate eine eher verhaltene Wirtschaftsentwicklung. Mittelfristig wird jedoch mit einer moderaten Belebung gerechnet. Für 2026 wird ein Wirtschaftswachstum von rund 1% und für 2027 ein Anstieg auf etwa 1,5% prognostiziert.
Aus Sicht der SNB bleibt der Ausblick dennoch von Unsicherheiten geprägt. Insbesondere die Entwicklungen der Energiepreise sowie der internationalen Wirtschaft stellen potenzielle Risiken dar, die sowohl Inflation als auch Wirtschaftswachstum beeinflussen könnten.
Im Basisszenario erwarten das Investment Office der LUKB, dass der Iran-Krieg zeitlich und lokal begrenzt bleibt und die Strasse von Hormus in den nächsten Wochen geöffnet wird. Die Energiepreise dürften damit wieder nach unten korrigieren und die negativen Folgen für die Wirtschaft bleiben überschaubar.
Für die nächsten Quartale erwartet die LUKB, dass die Binnennachfrage weiter steigt. Konsum und Investitionen sollten positiv zum Wachstum beitragen.
Die Inflation dürfte in Folge höherer Energiepreise temporär steigen. Insgesamt nehmen jedoch die konjunkturellen Abwärtsrisiken mit der Dauer der Blockade der Strasse von Hormus zu.
Als wichtigen Wachstumsmotor sehen unserer Experten die Binnennachfrage. Sie erwarten, dass der Konsum und die Investitionen positiv zum Wachstum beitragen. Für das Jahr 2026 prognostiziert unser Investment Office ein Wirtschaftswachstum von 1.2%. Im Jahr 2027 dürfte das Wirtschaftswachstum dann auf 1.6% ansteigen. Gemäss unseren Experten dürfte die Inflation in Folge höherer Energiepreise temporär steigen. Im Verlauf von 2026 und 2027 prognostizieren sie eine Zunahme auf 0.6% bzw. 0.9%. Insgesamt nehmen jedoch die konjunkturellen Abwärtsrisiken mit der Dauer der Blockade der Strasse von Hormus zu.
Vorweg: Eine genaue Vorhersage der Hypothekarzinsen ist schwierig. Zu viele wirtschaftliche und politische Faktoren beeinflussen die Entwicklung. Die LUKB erwartet, dass die SWAP-Sätze, welche die Zinserwartungen der Festhypotheken reflektieren, kurzfristig nahe dem aktuellen Niveau bleiben werden.
Auf die nächsten 12 Monate prognostiziert das Investment Office der LUKB einen moderaten Anstieg. Für den Swap 10 Jahre von aktuell (19. März 2026) 0,61% geht die LUKB weiterhin von einem kurzfristig, das heisst auf 3 Monate, nur minim tiefen Niveau von 0,60% aus. In 12 Monaten liegt die Prognose moderat höher bei 0,80%. Daraus ergibt sich, dass bei den Festhypotheken mittel- bis längerfristig leicht höhere Zinssätze zu erwarten sind.
Der Zinssatz der SARON-Hypothek setzt sich aus dem aufgezinsten SARON und einer individuell fix vereinbarten Marge zusammen. Folglich fiel der Zinssatz der SARON-Hypothek im Nachgang an die Zinssatzsenkung der SNB vom 19. Juni 2025, in der die SNB den Leitzins auf 0% gesenkt hat. Das Investment Office der LUKB erwartet, dass die SNB ihren Leitzins in den nächsten Monaten bei 0% belassen wird. Im Einklang dazu bleiben die Zinssätze für SARON-Hypotheken auf dem heutigen Niveau.
Vergleichen Sie die Entwicklung der verschiedenen Hypotheken der letzten 20 Jahre.
Wer die nächsten Jahre mit einem fixen Zinssatz rechnet und genau budgetieren möchte, dann ist der Abschluss einer Forward-Festhypothek von Vorteil. Denn aktuelle Zinssätze können durch eine Forward-Hypothek gesichert und bereits mehrere Monate im Voraus fixiert werden; auch bei Ablauf einer bestehenden Hypothek. Für die vorzeitige Zinssicherung ist ein Aufschlag (Forward-Prämie) zu bezahlen. Momentan verzichtet die LUKB bis zu einer Vorlaufzeit von neun Monaten auf eine Forward-Prämie.
Der Hypothekarzins ist ein wesentlicher Faktor bei der Immobilienfinanzierung. Änderungen der Zinssätze können grosse Auswirkungen haben: Steigende Zinsen bedeuten, dass die Finanzierung teurer wird.
Michaela Kunz-Galliker, Kundenberaterin, Geschäftsstelle Hochdorf, gibt wertvolle Ratschläge, wie Sie sich auf ein steigendes Zinsumfeld vorbereiten können.
